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国际金融危机对欧洲经济一体化的影响

来源: 世界经济年鉴2009-2010 >> 国际金融 作者: 张敏 浏览次数:99
摘要:  2007年下半年美国次贷危机引发华尔街危机,进而引爆国际金融危机。从演进路径看,这场危机已从虚拟经济到实体经济、从经济领域到社会领域并向全球扩散蔓延,阻断了世界经济持续发展的进程,致使当今世界面临自1929年美国“大萧条”以来最为严重的经济危机。危机向全球蔓延的过程中,首当其冲的是欧洲金融业,巨大的金融冲击波对欧洲实体经济带来的影响,在广度上和深度上也是空前的。该体系包括成员国的银行、证券、保险监管机构以及新成立的欧盟监管局,共同负责微观审慎监管,其活动直接受欧洲系统风险委员会内的指导委员会的指导。
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  • 国际金融危机对欧洲经济一体化的影响
    作者: 张敏

    2007年下半年美国次贷危机引发华尔街危机,进而引爆国际金融危机。从演进路径看,这场危机已从虚拟经济到实体经济、从经济领域到社会领域并向全球扩散蔓延,阻断了世界经济持续发展的进程,致使当今世界面临自1929年美国“大萧条”以来最为严重的经济危机。危机向全球蔓延的过程中,首当其冲的是欧洲金融业,巨大的金融冲击波对欧洲实体经济带来的影响,在广度上和深度上也是空前的。因此,在2008~2009年,欧盟委员会不得不通过采取恢复经济增长、促进就业以及加强金融监管等政策,推动欧洲经济的一体化进程。

    欧洲银行业遭受重创

    此次次贷危机的导火索是美国的次级住房抵押贷款,以及这些贷款被不断证券化后形成的包括初级金融衍生产品RMBS(住宅地产抵押贷款支持证券)、衍生的衍生金融产品CDO(抵押贷款担保债务凭证)和CDS(信用违约掉期)。这些创新的金融债券具有高收益、高风险以及风险可无限转移等特点,极受欧洲银行和投资基金的青睐。因此,金融危机首先冲击欧洲金融业,持有大量美国次贷证券的欧洲银行因此遭到重创,信贷急骤紧缩,资金流动性严重短缺,最终导致几乎欧洲所有主要银行和保险公司均受到危机的牵连。

    迄今为止,欧洲金融业遭受了二轮巨大的冲击波。第一轮冲击波的时间大约在2007年7月~2008年4月期间。在美国新世纪金融公司提出破产申请后,2007年8月9日法国巴黎银行成为欧洲最早宣称卷入美国次级贷的银行。不久,媒体披露德国IKB工业银行在美国拥有两只此类基金而濒临破产边缘,法国兴业银行以及瑞联银行等均宣布卷入了美国次级债而蒙受损失。2007年9月英国北岩银行遭到储户挤兑,标志着欧洲的信贷紧缩已经升级为信用危机。2008年1月21日,全球股市发生罕见股灾,欧洲三大股指跌幅均超过5%,加剧了欧洲民众和投资者的危机恐慌心理。

    第二轮冲击波从2008年9月至今。2008年9月中旬,美国雷曼兄弟申请破产标志着美国金融危机全面爆发,旋即欧洲银行业、保险业接连报损,信贷紧缩,市场信心急骤下跌,特别是当比利时、荷兰合资的富通集团濒临破产终被拆分,标志着欧洲银行业危机全面升级。国际金融危机对欧洲金融业造成了多种影响。

    银行资产大幅缩水,出现巨额亏损

    单从量上看,此次金融危机给欧洲银行业造成的损失是巨大的。欧洲中央银行和国际货币基金组织均多次披露欧洲银行的亏损和资产减值情况。随着危机的逐渐加深,预计亏损总额还会上升。截止到2008年11月,全球信贷损失和资产减值总额为7000亿美元,欧洲银行损失占了其中的1/3。[※注]国际货币基金组织2009年4月公布,欧洲银行亏损和资产减值为9040亿美元。[※注]6月欧央行公布2008年欧元区综合性银行大集团(LCBGs)的资产减值为1050亿美元,预计到2010年底亏损及资产减值将达6490亿美元,其中资产减值为2180亿美元,贷款亏损为4310亿美元。[※注]最新的欧央行《欧盟银行稳定》报告称,截止到2009年7月底,欧洲银行累计的资产减值已超过3594亿美元。[※注]

  • 世界经济年鉴2009-2010卷

    出版社:世界经济年鉴编辑委员会

    出版日期:2010-01

    章节:《世界经济年鉴2009-2010》 \  国际金融

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删除European Commission:Autumn Economic Forecast,2008,P.29.
删除MF:Global Financial Stability Report,April,2009.
删除ECB:Financial Stability Review,June 2009,P.103.
删除ECB:EU Banking Sector Stability,August 2009,P.15.
删除通过分析受危机影响最大的30家欧洲银行,可以发现:英国在次贷危机中受损最为严重,亏损和资产减值总额高达682亿美元,名列欧洲之首;德国次之,亏损总额670亿美元,瑞士位居第三,亏损总额634亿美元;法国和荷兰相当,分别亏损298亿美元和253亿美元。在亏损榜上,意大利仅有联合信贷银行上榜,西班牙则“榜上无名”,其他欧洲银行的亏损和资产减记总额仅为85亿美元。根据宋玮:“欧洲银行在金融危机下黯然失色”的资料整理,《银行家》,2009年第3期。
删除ECB:EU Banking Sector Stability,August 2009,pp.8—30.
删除BIS:Quarterly Review“International banking and financial market development”,September 2009.
删除中国驻欧盟使团经商处:http://eu.mofcom.gov.cn/aarticle/sqfb/200904/20090406174517.html.
删除直到2009年第二季度,环比降幅才有所收缩(为-0.2%),欧洲经济似有回升迹象。
删除Eurostat:Newsrelease,17,September 2009.
删除European Commission,Economic Forecast,Spring 2009.
删除UNCTAD:“2009 Trade and Development Report”,pp.Ⅰ—ⅩⅤⅡ,2009.
删除http://ec.europa.eu/economy_finance/focuson/focuson15092_en.htm
删除http://ec.europa.eu/internal_market/finances/docs/committees/supervision/20090923/20090923_impact_en.pdf.